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### 파생상품과 선물거래 파생(派生)의 사전적 정의는 '사물이나 현상이 본체로부터 갈려 나와 생기는 것'을 말합니다. 이처럼 파생상품은 옥수수, 쌀, 주식 등과 같은 현물에서 유래된 것을 말합니다. 파생상품을 가리키는 derivatives도 원래 '유래하다, 파생하다'라는 단어에서 출발한 것입니다. 파생상품은 옥수수, 쌀 등 기초자산의 가격변화에 따라 변하게 되는 일종의 금융상품을 말합니다. 흔히들 선물 (先物)을 파생상품과 같은 개념으로 받아들이고 있는데 코스피200선물, 국채선물과 같은 선물상품은 파생상품의 한 종류입니다. 사람들이 필요한 물건이 있으면 시장에...	AnonymousLLMer/krx-easy-to-know
### 파생상품시장의 기능 파생상품 시장은 원래 시장 참여자들에게 노출된 가격변동 위험을 회피하게 하는 수단으로 설계 되었습니다. 최근에는 이러한 위험회피기능 이외에 투자수단으로서의 성격이 더욱 두드러지고 있습니다. 우리나라의 코스피200선물/옵션은 고수익 투자수단으로 인식되고 있습니다. 그러나 주가지수선물도 주식을 보유한 사람들에게 주가의 변동으로 발생하는 위험을 회피하도록 하는 것이 주 목적입니다. 1. 위험전가 기능 (Risk shifting): 파생상품 시장의 구조 자체가 가격변동의 위험을 원하지 않는 헤저(Hedger)로부터 가격변동위험을 감수하면...	AnonymousLLMer/krx-easy-to-know
### 파생상품의 유래 국내에는 1996년 한국증권거래소에서 주가지수를 이용한 KOSPI200선물과 KOSPI200옵션을 상장하여 처음 파생상품거래가 시작되었으며 1999년 한국선물거래소의 설립으로 국채, 금, 달러 등 다양한 상품이 거래되고 있습니다. - 일본 도지마의 쌀 거래소: 17세기경 도쿠가와 막부시절에 지방 제수들의 세력확장 방지를 위해 이들을 매년 6개월동안 오사카(당시 수도)에 강제로 살도록 하였습니다. 이렇게 오사카에 묶여 지내던 제후들 중 일부가 경비가 부족하여 가을에 수확 예정인 쌀을 담보로 물표를 발행하여 경비를 조달해 사용하곤 했습니...	AnonymousLLMer/krx-easy-to-know
### 선물거래의 정의 선물거래의 시초는 17C경 일본의 도쿠카와 막부시대에 오사카 근교의 도지마를 중심으로 한 미곡거래로 여겨지나, 오늘날의 거래소 형태를 갖춘 최초의 선물거래소는 1848년 미국의 시카고에 설립된 시카고상품거래소(CBOT)라고 할 수 있습니다. ### 선물거래와 현물거래 비교 - 시장기능 - 선물거래: 위험 회피, 미래 가격 예측, 새로운 투자 수단 제공. - 현물거래: 자본 형성 역할. - 상품보유기간 - 선물거래: 만기가 있어 보유 기간이 한정적임. - 현물거래: 보유 기간에 제한이 없음. -...	AnonymousLLMer/krx-easy-to-know
### 선물거래의 구성요소 1. 기초상품 또는 기초자산: 선물계약의 만기일에 가서 인도되는 상품 또는 자산을 말한다. 선물가격은 이 기초자산가격에 연동되어 변한다. 일부선물계약에서는 만기일 현물인도 대신에 만기일 기초상품가격에 의해 현금차액결제가 이루어지기도 한다. 선물계약의 거래대상이 되는 상품의 종류에 따라 크게 상품선물과 금융선물로 구분된다.전통적인 상품선물은 농축산물 및 임산물, 철금속, 귀금속, 에너지 상품 등을, 금융선물은 통화, 금리, 주가지수 등을 기초자산으로 가진다. 2. 선물만기일(최종거래일과 만기월): 각 선물상품에는 보통...	AnonymousLLMer/krx-easy-to-know
### 선물거래의 특징 1. 청산소: 선물거래는 불특정 다수가 참여하기 때문에 거래상대방의 신용을 파악 못한 상태에서 매매가 이루어진다. 선물거래의 참여자가 안심하고 매매하기 위해서는 모든 거래의 계약이행(결제)을 보증할 제3자가 필요하다. 이런 역할을 하는 기관이 청산소이다. 파생상품거래에서 매수자와 매도자가직접 거래하는 것이 아니라 매수자와 매도자 사이에 청산소가 개입하여 거래상대방이 되어 주는 것이다. 즉, 매도자에게는 거래 상대방인 매수자가 되어주고, 매수자에게는 매도자가 되어줌으로써 거래상대방의 신용상태(결제이행능력 여부)에 대하여 염려할 필요 없이...	AnonymousLLMer/krx-easy-to-know
### 선물상품의 종류 선물거래소에 상장되어 거래되는 상품은 거래소마다 다르며 각 거래소별로 상품을 특화하여 경쟁체제를 유지하기 위해 노력하고 있습니다. 선물상품은 상품의 성질 및 저장성, 가격구조 및 헤징의 수요, 현물시장의규모 등 여러가지 조건을 고려하여 설계됩니다. 선물계약의 거래대상이 되는 상품에 따라 크게 전통적인 상품선물(commidity futures)과 금융선물(financial futures)로 구분할 수 있습니다. 전통적인 상품선물은 농축산물, 임산물, 비철금속, 귀금속, 에너지 등을 거래대상 품목으로 정하고 있으며 금융선물은 통화, 금리, 주가지...	AnonymousLLMer/krx-easy-to-know
### 선물이론 가격결정 1. 상품선물: 상품선물의 가격결정은 현물(Underlying Asset)의 보유비용에 의해 설명된다. 보유비용(Cost of Carry)은 선물의 기초자산인 현물을 선물의 만기시점까지 보유하는데 발생되는 비용을 의미한다. 실제로 이 보유비용에는 상품의 저장에 따르는 창고료, 보험료, 상품구매자금조달로 발생하는 이자비용과 기타 기회비용 등이 포함되고, 상품을 실제로 보유했을 때 발생하는 수익인 보유편익을(Convenience Yield)를 차감하는데 이는 선물은 계약시점부터 선물계약만기까지 현물을 보유할 때 발생하는 비용이 들지 않고...	AnonymousLLMer/krx-easy-to-know
### 옵션의 개념 옵션이란 선택할 수 있는 권리로 파생상품에서의 옵션은 이와 비슷한 개념으로 말하면 특정 대상물을 장래의 지정된 날 또는 그 이전에 (사전에 정한)일정한 가격으로 사거나 팔 수 있는 권리를 부여한 "선택권"을 매매하는 것이 바로 옵션 거래입니다. 1. 콜 옵션 - 살 수 있는 권리 (Call Option): 콜 옵션을 매수한 사람은 사전에 정한가격(행사가격) 보다 높은 가격으로 시장에서 해당 상품이 거래될 경우, 그 권리를 행사함으로써 싼 값에 상품을 구입할 수 있다. 그러나 해당 상품의 가격이 사전에 정한가격 보다 낮게 시장에서 형성되는...	AnonymousLLMer/krx-easy-to-know
### 옵션의 유래 옵션거래의 시초는 17C경 네덜란드의 튤립 투기 붐이 일어나던 때부터 존재하게 되었습니다. 이와는 다르게 아주 먼 그리스 시대부터 시작했다는이야기도 전해지는데 철학자 탈레스의 일화가 그것입니다. - 그리스의 탈레스 이야기: 그리스에는 밀레투스의 탈레스라는 철학자가 있었습니다. 그는 매우 가난하였는데 주위에서는 가난하다고 항상 조롱을 했습니다. 주위의 그런 조롱이 싫었던 탈레스는 자신의 가난은 스스로 선택한 것이라는 것을 증명해 보이고 싶어했습니다. 그러던 어느날 탈레스는 점성술로 그 해의 날씨를 예측하여 올리브가 대풍작을 이루게 될 것이...	AnonymousLLMer/krx-easy-to-know
### 옵션의 분류 옵션은 기본적으로 상품을 정해진 가격에 살수 있는 권리인 콜(Call)옵션과 팔 수 있는 권리인 풋(Put)옵션으로 구분하듯이 권리행사 가능시기, 기조자산에 따른 분류, 행사가격과 상품의 가격에 따른 구분 등으로 다시 분류 할 수 있습니다. 1. 권리행사 가능시기에 따른 분류: 옵션의 매수자가 권리를 만기일 이전에 아무때나 행사할 수 있는 것과 만기일에만 행사할 수 있는 것에 따라 구분하는데 지역의 이름과는 아무런 관련이 없습니다. 2. 기초자산에 따른 분류: 거래대상이 되는 기초자산이 현물인 경우와 선물인 경우에 따라 구분됩니...	AnonymousLLMer/krx-easy-to-know
### 옵션의 손익 옵션이란 선택할 수 있는 권리로 파생상품에서의 옵션은 이와 비슷한 개념으로 말하면 특정 대상물을 장래의 지정된 날 또는 그 이전에 (사전에 정한)일정한 가격으로 사거나 팔 수 있는 권리를 부여한 "선택권"을 매매하는 것이 바로 옵션 거래입니다. 1. 콜 옵션 매수의 경우 (Long Call): 콜 옵션을 매수하는 경우 기초자산의 가격이 행사가격보다 클 경우 이익이 되며, 그 이익은 현물의 시장가격(최종정산가격)에서 행사가격을 뺀 차액만큼으로 됩니다. 반대로 현물가격이 행사가격보다 낮을 때에는 그 차액이 마이너스가 되더라도 이미 옵션 매수...	AnonymousLLMer/krx-easy-to-know
### 옵션의 가격결정 1. 옵션가격에 영향을 미치는 요인: 옵션의 가격은 만기 이전에는 여러 가지 변수(요인)에 의하여 결정되는데, 주요 변수들을 살펴보면 기초자산의 시장가격, 옵션의 행사가격, 옵션만기일까지의 잔존기간, 기초자산의 가격변동성, 무위험 이자율 등이 있다. 1-1. 기초자산의 현재가격(현물의 시장가격): 해당 옵션의 기초자산가격은 옵션의 가치를 결정하는 가장 중요한 요인이다. 콜 옵션은 일정한 가격으로 해당 기초자산을 매입할 수 있는 권리이므로 기초자산의 가격이 상승하면 이익(옵션 가격의 내재가치)이 증가하므로 콜 옵션의 프리미엄도 증...	AnonymousLLMer/krx-easy-to-know
### 다양한 옵션투자의 전략 1. Spread 거래: 같은 종류의 옵션 (콜옵션 또는 풋옵션)을 두 개 이상 혼합하는 전략 옵션은 콜/풋옵션을 혼합하거나, 현물 또는 선물포지션과의 합성을 통해 다양한 투자전략 구사가 가능하다. 이러한 투자전략을 통해 옵션, 선물 등이 가지는 기존의 손익구조형태를 투자자가 원하는 다른 형태의 손익구조형태로 바꾸어 위험을 관리하거나 투자전략을 취할 수 있게 된다. 1-1. Bull Spreads - 사용시기: - 시장가격이 강세로 예상될 때 - 변동성이 중립적으로 예상될 때 - 합성전략: - **콜 옵션...	AnonymousLLMer/krx-easy-to-know
### 자본시장의 투자자보호 제도 #### 1. 투자자보호를 위한 규제체계 ##### 정부에 의한 공적규제 자본시장의 투자자보호기구로는 공적규제기관인 금융위원회와 금융감독원이 있으며, 자율규제기관인 한국거래소와 금융투자협회가 있다. 금융위원회와 금융감독원은 금융산업의 선진화와 금융시장의 안정을 도모하고, 건전한 신용질서와 공정한 금융거래 관행을 확립하며, 예금자 및 투자자 등 금융수요자를 보호함으로써 국민경제의 발전에 기여함을 목적으로 하고 있다. 한국거래소는 증권 및 파생상품의 공정한 가격형성과 매매 등 거래의 안정성을 도모하는데 그 목적이 있다. 한편, 금...	AnonymousLLMer/krx-book-series-stride-2
금융감독원은 과거 은행감독원, 증권감독원, 보험감독원 및 신용관리기금 등 당시 4개 감독기관이 통합되어 1999년 1월 설립되었다. 금융위원회와 달리 금융감독원은 무자본 특수법인이자 공법인으로서 정부 및 한국은행 출연금, 검사대상 금융회사의 출연금·분담금, 기타 다른 법령이나 정관에서 정한 수입 등을 재원으로 운영된다. 금융감독원에는 원장, 부원장 4인 이내, 부원장보 9인 이내와 감사 1인, 그리고 회계전문가인 전문심의위원 1인을 두며 원장은 금융위원회의 의결을 거쳐 금융위원회 위원장의 제청으로 대통령이 임명한다. 금융감독원은 금융위원회 또는 증권선물위원회의 지...	AnonymousLLMer/krx-book-series-stride-2
제5장 자본시장의 투자자보호 제도 2. 기업내용공시 기업내용공시의 개념 기업내용공시란 증권을 발행한 기업의 중요한 정보가 모든 사람들에게 차별 없이 제공되도록 하여 일부만 유리한 투자정보를 가지게 되는 일이 없이 공정한 경쟁을 하도록 만든 제도이다. 어떤 회사의 가치, 즉 주식 가격이 향후 어떻게 변할지를 알고 싶다면 이 회사가 빚이 많은지, 수입은 안정적인지, 앞으로 어떤 사업계획을 가지고 있는지 등을 보는 것이 유용하다. 이렇게 어떤 증권에 대한 투자의사 결정에 중요한 역할을 하는 정보들을 모든 사람들에게 공평하게 제공하도록 함으로써 중요한 정보를 소수만이 독...	AnonymousLLMer/krx-book-series-stride-2
### 디 유통시장공시 유통시장 공시란 시장에서 매매거래가 이루어지고 있는 증권의 취득·처분에 필요한 정보를 제공하기 위한 공시를 의미한다. 유통시장의 공시로는 다음과 같이 정기공시, 주요사항보고서공시, 수시공시, 조회공시 및 공정공시가 있다. 1. 정기공시: 기업이 정기적으로 공시하여야 하는 자료이며 기업의 재무상황과 일반적인 내용에 대한 보고서이다. 이러한 보고서에는 사업보고서, 반기 및 분기보고서, 연결재무제표, 그리고 결합재무제표가 포함된다. 또한 사업보고서 제출대상 법인이 사업보고서 및 분·반기보고서 정보의 최신성을 유지하기 위해 주요한 경영 변동...	AnonymousLLMer/krx-book-series-stride-2
### 제5장 자본시장의 투자자보호 제도 #### 3. 금융투자회사의 투자권유 등 규제 투자권유 규제 - 투자권유란 금융투자회사가 특정 투자자를 상대로 금융투자상품의 매매 또는 투자자문계약·투자일임계약·신탁계약의 체결을 권유하는 것을 말한다. - 자본시장법은 투자자보호를 위해 투자자가 합리적인 투자의사 결정을 할 수 있도록 금융투자업자가 투자자의 특성에 적합하게 투자를 권유하도록 하는 적합성원칙에 따라 금융투자회사가 준수해야 할 투자권유의 방법과 절차를 정하고 있다. - 우선 금융투자회사는 투자자에게 투자권유를 하기 전에 투자자가 전문투자자인지 일반투자자인...	AnonymousLLMer/krx-book-series-stride-2
### 자본시장의 투자자보호 제도 #### 4. 불공정거래의 유형 및 규제 ##### 7 E 시세조종금지 시세조종이란 자본시장의 자유로운 수급상황에 의해 정상적으로 형성되어야 할 주가를 특정세력이 인위적으로 상승·하락시키는 행위를 말한다. 예를 들어, 특정 종목의 주식 거래량이 크게 증가하고 있는 것처럼 보이거나 주식을 정상적인 가격보다 높은 가격으로 사들이는 방법 또는 허위사실을 퍼뜨리는 등의 방법으로 특정주식의 주가를 조작하여 이를 모르는 선의의 일반투자자들이 자신들이 조작해 놓은 높은 가격에 주식을 매입하면 사전에 낮은 가격으로 사들인 주식을 팔아 이익을 챙...	AnonymousLLMer/krx-book-series-stride-2
### 임원 · 주요주주의 소유주식 보고 주권상장 또는 코스닥상장 회사의 임원 및 주요주는 임원이나 주요주주가 된 날로부터 5일 이내에, 소유주식 변동이 있는 경우에는 다음 달 5일까지 자기회사 주식의 소유 또는 변동상황을 증권선물위원회와 거래소에 보고하여야 하며 이를 위반하는 경우 1년 이하의 징역 또는 3천만 원 이하의 벌금형을 받게 된다. ### 신고·공시의무위반 상장법인의 재산이나 경영 등에 중대한 영향을 미칠 수 있는 기업내용 변동사실을 적시에 충실하게 공시하여야 하며, 이를 위반 시 과징금 부과 및 형사 처벌 등을 받게 된다. ### 주식 등 대량보유 ...	AnonymousLLMer/krx-book-series-stride-2
제4장 금융투자업과 금융투자회사 1. 금융투자업의 종류 금융투자업은 경제적 실질에 따라 투자매매업, 투자중개업, 집합투자업, 투자자문업, 투자일임업, 신탁업 등 6가지로 분류된다. 이를 좀 더 자세히 살펴보면 다음과 같다. (1) 투자매매업(Dealing) 투자매매업이란 누구의 이름으로 하든지 자기의 계산으로 증권이나 파생상품을 매도·매수하거나, 증권의 발행 및 인수에 관한 일을 영업으로 하는 것을 말한다. 증권회사의 자기매매, 증권의 인수 및 매출, 집합투자증권의 판매 등이 이에 해당한다. 증권회사는 자기매매업무를 통해 증권시장 또는 장외거래에서 일시적인 수급...	AnonymousLLMer/krx-book-series-stride-2
집합투자업(Collective Investment) 집합투자업이란 2명 이상의 사람에게 투자를 권유하여 모은 자금을 그 투자자로부터 일상적인 운용지시를 받지 않고 여러 가지 자산을 취득·처분하여 남는 이익을 투자자에게 나누어 주는 일을 영업으로 하는 것을 말한다. 즉, 펀드투자처럼 여러 사람에게서 모은 자금을 제3자가 운영하고 그 결과를 투자자에게 나누어 주는 것을 의미한다. 투자자문업 투자자문업은 전문적인 지식을 가지고 증권 또는 파생상품의 가치나 투자판단에 관한 자문을 영업으로 하는 것을 말한다. 여기에서 투자판단이라 함은 투자상품의 종류, 종...	AnonymousLLMer/krx-book-series-stride-2
제4장 금융투자업과 금융투자회사 2. 금융투자회사 금융투자회사는 6가지 금융투자업 중 어느 하나를 영위하는 금융회사를 말하며, 증권회사, 자산운용 회사, 신탁회사 등 금융투자업을 영위하는 금융사를 총칭하는 용어이다. 금융투자회사가 투자매매업, 투자중개업, 집합투자업, 신탁업을 영위하고자 할 때는 미리 금융위원회로부터 영업의 종류별로 각각 인가를 받아야 하며, 투자자문업과 투자일임업을 영위하고자 할 때는 사전에 금융위원회에 등록을 해야 한다. 은행, 보험 등 다른 금융기관도 금융위원회로부터 금융투자업 겸영인가를 받으면 채권, 펀드 등의 금융투자상품을 취급할 수 있다....	AnonymousLLMer/krx-book-series-stride-2
우리나라에서 주식거래가 시작된 것은 일제강점기다. 하지만 현대적 형태의 증권시장은 1956년 3월 대한증권거래소가 증권시장을 개장하면서 시작되었다. 그 당시 상장회사는 12개로 조흥·저축·상업·흥업은행 등 4개의 은행과, 경성방직 ·대한해운공사·대한조선공사 등 8개 회사의 주식이 상장되어 있었으며, 건국국채도 3종류가 함께 거래되었다. 초기에는 모두 사람들의 손으로 주식을 매매했다. 거래소에 모인 중개인들이 주문표를 거래소 직원에게 제출하면, 거래소 직원은 조건이 맞는 주문끼리 격탁을 두드려 가격을 결정했다. 주문은 전화를 통해 증권사 본·지점에서 접수한 뒤 거래소...	AnonymousLLMer/krx-book-series-stride-2
이후 1997년 외환위기로 인하여 한국 증시는 엄청난 시련을 겪게 되었다. 대기업의 문어발식 확장과 금융회사의 방만한 대출관행 등이 원인이 되어 한보·삼미·기아 등 굴지의 기업들이 잇따라 쓰러졌다. 이로 인해 KOSPI 지수는 한때 280포인트까지 추락하기도 했다. 1990년대 후반부터는 벤처기업 투자 열풍이 불면서 코스닥시장의 주가가 천정부지로 치솟기도 했다. 하지만 이러한 투자열풍은 2000년 들어 거품이 꺼지면서 수많은 개인투자자들에게 치명적인 상처를 안겨주었다. 2003년부터 적립식펀드에 대한 투자열풍이 불면서 증권시장은 대세 상승기로 접어들었고, 2008년...	AnonymousLLMer/krx-book-series-stride-2
### 제2장 자본시장의 구조와 한국거래소의 역할 #### 2. 한국 자본시장 구조 ##### 7. 증권시장 ###### (1) 거래소시장 현재 한국거래소가 개설하여 운영하고 있는 증권시장은 유가증권시장 및 코스닥시장, 코넥스시장이 있다. 2005년 1월 통합 이후 과거 한국증권거래소가 개설·운영하였던 시장을 유가증권시장으로, (주)코스닥증권시장이 개설·운영하였던 시장을 코스닥시장으로 하여 계속 유지하고 있다. 그리고 초기 중소기업 지원을 강화하기 위해 2013년 7월 새로이 초기 중소기업전용 신시장인 코넥스시장을 개설하여 운영하고 있다. 이와 같이 한국거래...	AnonymousLLMer/krx-book-series-stride-2
### 파생상품시장 #### (1) 장내파생상품시장 1996년 5월에는 증권거래소가 산출 발표하는 KOSPI200지수를 거래대상으로 주가지수선물거래가 증권거래소에서 시작되었고, 1997년 7월부터는 주가지수옵션거래가 개시되었다. 또 1999년 4월에는 한국선물거래소가 설립되면서 미국달러 선물 및 옵션, 그리고 금(金)선물 등에 대한 거래가 시작되었고, 9월에는 국채선물거래가 개시되었다. 2006년 5월에는 일본엔선물과 유로선물, 2015년 10월에는 위안화선물을 도입함으로써 주요 통화에 대한 선물시장을 모두 개설하게 되었다. 이어 2007년에 주요 개별주식에...	AnonymousLLMer/krx-book-series-stride-2
### 한국거래소의 기능과 역할 한국거래소는 증권 및 장내파생상품의 공정한 가격형성과 매매 등 거래의 안정성 및 효율성을 도모하기 위해 설립된 상법상의 주식회사이다. 2005년 1월 기존의 한국증권거래소, 한국선물거래소 및 (주)코스닥증권시장과 한국증권업협회의 코스닥위원회를 합병하여 한국증권선물거래소로 설립되었으며, 2009년 2월 한국거래소로 상호를 변경하였다. 한국거래소의 본사와 파생상품시장본부는 부산에, 유가증권시장본부와 코스닥시장본부는 서울에 설치되어 있다. 한편, 한국거래소를 통해 증권 및 파생상품의 매매거래에 참가하기 위해서는 동 거래소의 이사회로...	AnonymousLLMer/krx-book-series-stride-2
### 2. 자본시장이란? 자본시장(Capital Market)이란 기업, 정부 또는 지방자치단체 등이 장기투자자금을 조달하는 시장으로서 넓은 의미에서는 은행 시설자금대출 등 장기대출 시장을 포함하기도 하나, 좁은 의미로는 국채, 회사채, 주식 등이 발행·유통되는 시장을 의미한다. 자본시장은 국민경제적으로 매우 중요한 요소이다. 개인과 기관의 투자자금은 투자자 개인에게는 단순한 종자돈(Seed Money)에 지나지 않겠지만, 국가적으로 이렇게 모아진 자금은 경제기반을 유지하는 일종의 '혈액순환'과도 같다. 자금이 원활하게 좋은 기업으로 선순환돼 유입되면 경제발전이...	AnonymousLLMer/krx-book-series-stride-2
제1장 자본시장 개관 3. 자본시장의 기본구조 자본시장은 일반적으로 기업이 증권을 발행하여 자금을 조달하고 일반투자자는 자금을 제공하는 대신 당해 증권을 취득하는 발행시장(Primary Market)과 투자자가 취득한 증권을 현금화할 수 있는 유통시장(Secondary Market)으로 구성되어 있다. 발행시장 발행시장은 자금의 수요자가 새로 발행한 증권과 투자자의 투자자금이 교환되는 일련의 과정을 가리키는 추상적인 시장이다. 증권의 발행자는 주식이나 채권을 발행하여 필요한 자금을 조달하며, 투자자는 증권을 매입함으로써 증권에 투자하게 된다. 발행시장은 개인이나...	AnonymousLLMer/krx-book-series-stride-2
또한 유통시장은 증권에 대한 수요와 공급을 집중시켜서 경쟁에 의한 공정한 가격의 형성을 도와준다. 이를 통하여 투자자에게 투자판단의 기준을 제공하고, 나아가서는 새로 발행할 증권의 가격을 결정하는데 중요한 자료를 제공한다. 유통시장은 증권의 유형에 관계없이 구체적이고 조직화된 거래소시장(일명 장내시장)과 조직화되지 않은 장외시장(Over-the-Counter Market)으로 구분된다. 자본시장법에서는 한국거래소가 개설하는 유가증권시장과 코스닥시장 및 코넥스시장, 그리고 파생상품시장을 금융투자상품이 거래되는 장내시장으로 규정하고 있다. 유통시장에서는 중개업자인 증...	AnonymousLLMer/krx-book-series-stride-2
제1장 자본시장 개관 4. 자본시장의 역할 가. 자금조달 측면 기업은 생존·성장하기 위하여 지속적으로 새로운 자본이 필요하다. 경영활동을 통하여 축적한 내부 유보금으로는 막대한 자금수요를 감당하기 어렵다. 자본시장은 이러한 기업의 부족한 자금을 공급하는 주경로이다. 기업은 필요한 자금을 작은 단위의 증권으로 나누어 발행하고, 이를 잉여자금을 가진 경제주체를 상대로 판매한다. 즉, 소액의 단기자금을 가진 일반대중으로부터 기업이 필요로 하는 거대한 장기 산업자금을 조달한다. 자본시장을 통한 자금조달에는 주식이나 채권이 주로 이용된다. 특히 주식발행을 통한 자기자본...	AnonymousLLMer/krx-book-series-stride-2
### 1. 금융투자상품의 분류체계 금융투자상품은 자본시장법에서 이익을 얻거나 손실을 회피할 목적으로 현재 또는 장래의 특정 시점에 금전, 그 밖의 재산적 가치가 있는 것을 지급하기로 약정함으로써 취득하는 권리로서 그 권리를 취득하기 위하여 지급하였거나 지급하여야 할 금전 등의 총액이 그 권리로부터 회수하였거나 회수할 수 있는 금전 등의 총액을 초과하게 될 위험(투자성)이 있는 것이라고 정의하고 있다. 여기서 현재에 금전 등을 이전할 것을 약정함으로써 갖게 되는 권리는 증권이고, 장래에 금전 등을 이전하기로 약정함으로써 갖게 되는 권리는 파생상품을 의미한다. 금전...	AnonymousLLMer/krx-book-series-stride-2
### 2. 증권의 종류 증권은 주식, 채권 등과 같은 전통적 유가증권 뿐 아니라 지급청구권, 지분권, 수익권 등 권리가 표시된 것으로서 현재 존재하고 있는 것뿐만 아니라 앞으로 출현할 다양한 종류의 새로운 증권을 모두 포함한다. 증권의 종류는 6가지가 있다. 즉, ①국채, 지방채, 특수채, 회사채와 같은 채무증권과 ②주권, 신주인수권이 표시된 지분증권, 그리고 ③신탁수익증권과 신탁형집합수익증권과 같은 수익증권, ④국내증권예탁증권(KDR), 외국증권예탁증권(GDR, ADR) 등 증권예탁증권, ⑤투자계약증권, ⑥파생결합증권이 있다. 또한 집합투자증권(CIS), 구조...	AnonymousLLMer/krx-book-series-stride-2
### 제3장 금융투자상품 #### 3. 증권의 발행방법 ##### 7. 기업의 자금조달 방법 ###### (1) 주식발행에 의한 자금조달 기업은 기업공개나 유상증자를 통하여 자금을 조달할 수 있다. 기업공개는 주식회사가 발행한 주식을 일반투자자에게 균일한 조건으로 매각하여 자금을 조달하는 방식인데, 이는 소수 대주주가 소유한 주식을 다수의 일반대중에게 분산시켜 자금조달을 원활하게 하는 효과를 얻을 수 있다. 유상증자는 이미 설립되어 회사가 신주를 발행하여 기존 주주나 제3자에게 매각하여 자금을 조달하는 것이다. 주식발행을 통해 자금을 조달하면 다음과 같은 장...	AnonymousLLMer/krx-book-series-stride-2
증권의 발행방법 증권의 발행은 발위험을 발행자와 인수자 사이에 누가 부담하느냐에 따라 직접발행과 간접발행으로 나누어진다. (1) 직접발행 직접발행은 증권발행자 자신이 증권발행에 따른 위험, 즉 공모발행 시 미인수잔여분이 발생하였을 경우 이를 인수해야 하는 위험을 직접 부담하는 발행방식이며, 증권발행자 자신이 발행증권을 소화시킬 수 있는 재정적 능력이 있어야 한다. 직접발행은 다시 증권발행자 자신이 발행사무까지도 담당하는 자기모집과 발행사무만을 중개인에게 대행시키는 위탁모집으로 나눈다. 자기모집은 발행사무가 비교적 간편한 경우에 이용되며, 위탁모집은 발행사무에 ...	AnonymousLLMer/krx-book-series-stride-2
### 공모와 사모 주식의 모집방식에는 공모(Public Offering)와 사모(Private Placement)가 있다. 공모는 증권의 인수인이 증권을 50인 이상의 불특정 다수인에게 주식이나 채권 등을 공개적으로 매각하는 방식으로, 자본시장법상 증권을 새로 발행하여 판매하는 모집과 이미 발행된 증권을 판매하는 매출이 있다. 공모의 경우 인수하는 조건은 수의계약 또는 공개입찰 중에 한 가지를 선택하여 정한다. 사모방식은 증권발행인이 직접 특정 소수의 인수인과의 교섭을 통해 증권을 발행하는 방식으로 비공모발행이라고도 한다. ### 기업공개와 상장 기업공개와 상...	AnonymousLLMer/krx-book-series-stride-2
제3장 금융투자상품 4. 파생상품의 종류 파생상품은 기초자산, 거래장소, 거래형태 등을 기준으로 분류하는 것이 일반적이다. 기초자산에 따라 금리, 통화, 주식 및 실물상품 등으로 나눌 수 있으며, 또한 거래형태에 따라 선도계약, 선물, 옵션, 스왑으로 구분할 수 있다. 이들 파생상품을 대상으로 하는 선물옵션·스왑선물·스왑옵션 등 2차 파생상품들도 있다. 거래장소에 따라서는 장내거래와 장외거래로 구분된다. ### 가. 거래형태에 따른 분류 #### (1) 선도계약(Forwards Contracts) 약정가격으로 장래의 특정일에 대상상품을 인수·도하기로 하는 장외...	AnonymousLLMer/krx-book-series-stride-2
장외거래파생상품 거래소시장이 아닌 곳에서 고객의 특정한 요구에 따라 가격뿐만 아니라 계약단위, 상품의 품질, 인도시기, 대금결제방법 등 모든 계약조건을 쌍방간에 협의하여 결정하는 계약으로 선도계약의 일종인 선물환과 스왑, 옵션 등이 주로 장외에서 거래된다. 가장 전통적인 구조의 장외파생상품은 선물환, 이자율스왑 등이 있으며, 최근에는 타겟포워드, KIKO, 스노우볼 등 구조가 복잡한 상품들이 개발 ·판매되고 있다. 또한 장외파생상품 거래는 금융회사 간 거래, 금융회사와 투자자 간 거래(대고객 거래)로 구분된다. 장외파생상품은 청산기관이 개입하지 않기 때문...	AnonymousLLMer/krx-book-series-stride-2
### 제3장 금융투자상품 #### 5. 장내거래 금융투자상품 ##### 7. 장내거래 상품의 특징 및 종류 금융투자상품이라고 해서 모두 거래소 시장에서 거래되는 것은 아니다. 거래소는 증권이나 파생상품의 가격이 공정하게 형성되고 거래가 원활하고 안전하게 이루어지도록 함으로써 시장의 신뢰도를 제고하고 투자자를 보호하는데 중요한 역할을 한다. 따라서 거래소는 발행기업의 재무적 안정성, 수익성, 성장성, 그리고 증권의 분산소유 정도 등에 관한 일정한 요건을 정하고 이를 엄격히 심사하여 상장 여부를 결정하기 때문이다. 한국거래소시장에는 2018년 말 현재 2,26...	AnonymousLLMer/krx-book-series-stride-2
발행 주체는 자본시장법상 파생금융상품 영업을 인가받은 증권사에만 한정되고, 대상종목은 유동성이 풍부한 KOSPI100 구성 종목과 주식 바스켓, KOSPI200 지수 등이다. 만기는 최소 3개월 이상 3년 이내이다. ETN(Exchange Traded Note)은 KOSPI200과 같은 특정 지수나 특정자산의 가격 변동과 수익률이 연동되도록 증권회사가 발행하는 파생결합증권으로서 주식처럼 거래소에 상장되어 거래되는 증권이다. ETN은 증권회사가 무담보 신용으로 발행한 상품으로서 변동하는 지수수익률에 의해 결정되는 실질 가치를 투자자에게 만기에 지급해야 하는 계약상의...	AnonymousLLMer/krx-book-series-stride-2
제3장 금융투자상품 6. 간접투자 금융상품 7 F 수익증권 은행, 증권회사, 보험회사 등이 판매하는 상품으로서 주식, 채권 등의 유가증권 또는 선물·옵션 등의 파생상품 및 부동산 등에 직접 투자할 전문지식이 부족하거나 시간적 여유가 없는 사람들을 위하여 전문투자기관인 자산운용회사가 투자가로부터 모집한 자금으로 펀드를 조성하여 운용하고 그 수익을 투자가들에게 운용실적대로 배당하는 간접투자상품이다. 수익증권은 계약형투자신탁으로 실적배당을 하기 때문에 원금손실이 발생할 수 있으며, 운용대상에 따라 증권펀드, 부동산펀드, 단기금융상품펀드, 혼합자산펀드, 특별자산펀드가...	AnonymousLLMer/krx-book-series-stride-2
적립식펀드의 장점은 목돈을 한 번에 투자하지 않고 정기적금처럼 분산투자해 주가가 떨어지면 같은 금액으로 더 많은 주식을 사고, 반대로 주가가 오르면 적은 주식을 사게 되므로 주식의 평균매입단가를 낮춰 투자할 수 있고, 매월 일정한 금액을 장기투자하는 것이 금리 및 주가 등 금융환경 변화에 따른 각종 위험을 줄일 수 있다는 점이다. 투자 시 주의할 점은 투자원금이 보장되지 않기 때문에 운용실적에 따라 원금에 손실이 발생할 수 있으므로 자산을 운용하는 회사와 담당 펀드매니저의 과거 운용실적 및 투자전략, 투자설명서 등을 점검한 후 자신의 투자성향, 투자기간 및 투자 규...	AnonymousLLMer/krx-book-series-stride-2

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